2023/06/12
观点小结
本周重要资讯
EIA报告:06月09日当周美国国内原油产量不变,为1240.0万桶/日。原油库存791.9万桶,预期-51万桶,前值-45.2万桶。库欣原油库存155.4万桶,前值172.1万桶。战略石油储备库存 -190万桶,前值-186.7万桶。汽油库存210.8万桶,预期31.6万桶,前值274.5万桶。
API:美国至6月9日当周API原油库存 102.4万桶,预期-129.1万桶,前值-171万桶。库欣原油库存 150.2万桶,前值153.5万桶。汽油库存 207.5万桶,预期63.3万桶,前值241.7万桶。
IEA月报:将今年的石油需求增长预测上调了20万桶/日至240万桶/日,中国占这一增长的60%;欧佩克+石油产量将在2023年减少47万桶/日,2024年减少20万桶/日。经合组织工业原油库存在4月份增加了3360万桶。
OPEC月报:预测2023年全球石油日均需求1.0191亿桶,同比增长235万桶,与上月报告基本保持不变,中国仍将是石油需求增长的最大贡献者。
01
全球供需概览:5月份供需差值缩小,下半年或转为短缺
据彭博数据,5月份全球原油总供给为100.79百万桶/日,总需求为100.26百万桶/日,供需差值为0.43百万桶/日,尽管供给仍大于需求,但差值比上月缩小1.05百万桶/日,比去年同期扩大0.52百万桶/日。
根据三大机构预测,2023年全球原油供给增长有限,尤其是沙特额外减产进一步加剧了下半年的缺口预期,而全球原油需求仍保持一定增长,中美欧炼厂开工率仍处同期高位,下半年供需差值可能进一步缩小进而转为供给短缺。
需求方面,将稳定增长。IEA将今年的石油需求增长预测上调了20万桶/日,中国占这一增长的60% ,不过其认为石油需求增长最快将在2024年开始放缓;欧佩克连续第四个月保持对2023年全球石油需求增长的预测稳定,也略微提高了对中国需求增长的预期。
供给方面,短期内供应将难以跟上需求的步伐。其中,IEA认为欧佩克+石油产量将在2023年减少47万桶/日,2024年减少20万桶/日,全球产能增长主要来自美国、巴西及圭亚那。欧佩克对2022年和2023年非欧佩克供应增长与上个月估测基本一致。不过,三大机构月报并未对伊朗产量的影响进行评估,后期可能成为潜在的利空风险;
库存方面,经合组织工业原油库存在4月份增加了3360万桶。IEA和OPEC预期2023年全球原油为去库存趋势,EIA则认为2023年全球原油或将出现累库。
数据来源:EIA,IEA,OPEC,大地期货研究院
02
供给:OPEC如期减产,俄罗斯出口仍高
据彭博数据,OPEC 5月产量环比-52万桶/日,减产10国产量环比-58万桶/日,减产执行率237%;
截至5月底,OPEC总产能34100千桶/日,环比不变,同比+2.05%;剩余产能5290千桶/日,环比+9.75%,同比+26.4%;
5月份减产主要来自沙特(-51万桶/日)、科威特(-13万桶/日) 、阿联酋(-19万桶/日)等;
据EIA报告,6月9日当周美国国内原油产量不变,为1240万桶/日,去年同期为1200万桶/日;尽管美国国内产量放缓,但EIA预计美国原油产量将在2023年和2024年创下年度历史新高,预计今年为1261万桶/天,比其5月的预测增长0.6%
俄罗斯曾表示,将在2月的基础上,从3月份起减产50万桶/天至2024年底;根据相关报道,俄罗斯4月份的日均原油产量约为967万桶/日,比2月份的的产量低44.3万桶/日;俄罗斯称5月份原油产量保持稳定。
数据来源:彭博,大地期货研究院
截至6月16日当周,美国活跃钻机552台,环比-4台,去年同期为584台;为2022年4月以来最低。从钻机-产量的逻辑来看,美国钻机数领先原油产量,活跃钻机数仍处于下滑通道,中长期看美国稳产压力较大。
5月OPEC成员国活跃钻机数+7至360台。其中,沙特、伊拉克与上月持平;
加拿大活跃钻机明显回升。此前,加拿大野火导致阿尔伯塔省日均原油产量下降30万桶左右,近期石油主产区火情缓解,石油公司开始恢复作业。
数据来源:彭博,大地期货研究院
03
需求:中国需求恢复良好
数据来源:彭博,大地期货研究院
截至6月9日当周,美国汽油产量10171千桶/天,同比+1.52%,环比+1.05%;
截至6月9日当周,美国汽油表观需求9967千桶/天,同比+1.24% ,环比+3.20%
数据来源:彭博,大地期货研究院
5月份,中国规上企业原油加工量约6200万吨,约合1466万桶/日,同比增长约15%;6月16日当周炼厂开工率为71.43%, 比去年同期高6.52pct.
5月中国原油进口量5144.4万吨,同比增长0.1%,跃升至有记录以来的第三高水平。;1-5月我国原油累计进口量23021万吨,同比增长6.2%。与2022年同期相比,今年上半年炼油厂的总体进口配额增加了20%。
数据来源:隆众,大地期货研究院
数据来源:彭博,大地期货研究院
04
进出口:俄油出口仍在高位
根据彭博数据,5月份,沙特出口原油665.8万桶/日,比4月份大幅下降77万桶/日,其中,往中国的出口量下降23.5万桶/日;
伊朗原油出口环比上升11.5万桶/日,同比上升约22.3万桶/日,主要来自对叙利亚出口的上升;
数据来源:彭博,中国海关,大地期货研究院
05
库存:原油库存上升
【美国库存】
6月9日当周:
原油库存:+7919千桶;
库欣库存:+1554千桶;
汽油库存:+2108千桶;
燃油库存:+2123千桶;
数据来源:彭博,大地期货研究院
【欧洲ARA地区库存】
6月15日当周:
油罐原油库存:+2654.7千吨;
汽油库存:-70 千吨;
柴油库存:-99 千吨;
燃油库存:+101千吨;
数据来源:彭博,大地期货研究院
【新加坡】
6月14日当周:
轻质库存:-977千桶;
中质库存:+120千桶;
渣油库存:+1676千桶;
成品油总库存:+819千桶;
06
价差:迪拜对美油溢价扩大,裂解利润维持高位
6月16日, Brt近次月为0美元/桶,2-3价差收于0.23美元/桶;
WTI近次月价差收于-0.21美元/桶,2-3价差为0.03美元/桶;
SC近次月价差收于-2.2元/桶, ,2-3价差为-0.7元/桶。
数据来源:彭博,大地期货研究院
数据来源:彭博,大地期货研究院
数据来源:彭博,大地期货研究院
07
投机基金持仓:环比下降
数据来源:彭博,大地期货研究院
作者:蒋硕朋
从业资格证号:F0276044
投资咨询证号:Z0010279
研究联系方式:0571-86774106
联系人:查志强
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