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美国农业部月度供需报告(2014年3月)

2014/03/11 大地期货有限公司 12298 分享
小麦:本月对于13/14年小麦供应量和使用量的预估和上月持平。预计硬红春麦出口量上涨1500万蒲式耳,被软红冬麦出口量减少抵消,两种麦子出口量变化反映了出口销售和装船进度。预计两种麦子的期末库存也会根据出口量变化做相应调整。根据最近小麦价格走强,季节平均农场价格上下限均上调10美分,预估范围6.75-6.95美元/蒲式耳。
    预计全球13/14年小麦供应量小幅上调80万吨。根据最新政府报告,上调印度产量110万吨,上调澳大利亚产量50万吨。根据最新官方预测,下调中国产量30万吨。分别下调乌拉圭和巴拉圭产量30万吨和20万吨,反映了两个地区作物生长期干燥的天气状况,巴拉圭播种早期受霜冻影响,导致单产下降。
    中东和南非地区需求量走强,导致13/14年全球小麦进口量上涨300万吨。进口量增加的国家有伊朗、沙特阿拉伯、摩洛哥、叙利亚、阿尔及利亚、伊拉克和土耳其。出口量增加的国家有欧盟、俄罗斯、塞尔维亚和土耳其。欧盟出口量上调150万吨,反映了玉米进口量上涨加快小麦出口量。俄罗斯小麦进口量上涨减少小麦饲用量,支撑小麦出口量上涨100万吨。两国出口贸易繁荣,直到13/14年下半年对于中东和南非价格都是具有很大吸引力。
    13/14年全球小麦消费量小幅上调的国家有印度、伊朗、澳大利亚、伊拉克和摩洛哥,远抵消小麦饲用量减少的国家欧盟和俄罗斯,南韩小麦进口量下调。澳大利亚小麦饲用量上调,主要由于天气干燥较少高粱供应量,促使小麦在饲料中的占比增加。全球小麦期末库存较上月基本持平。
    粗粮:预计13/14年美国饲用谷物期末库存减少,主要由于玉米出口量增加和燕麦进口量减少。最近几周,全球进口量大幅增加,出口装船速度加快,预计美国玉米出口量上调2500万吨。预计玉米期末库存下调2500万蒲式耳。预计燕麦进口量下调1000万蒲式耳,主要由于加拿大物流问题减少可进口供应量。预计美国燕麦国内使用量和期末库存量均减少。玉米季节平均农场价格上下限各下调5美分,预估范围4.25-4.75美元/蒲式耳。高粱和燕麦的价格范围也缩小。根据最近大麦饲用价格上涨,预计大麦农场价格下限上调10美分,预估范围5.95-6.25美元/蒲式耳。
    13/14年全球粗粮供应量预计上调140万吨,主要由于印度尼西亚玉米期初库存量较高、中国玉米产量较高和澳大利亚大麦产量增加。澳大利亚由于持续炎热干燥,预计高粱产量或将减少。
    预计13/14年全球粗粮进口量增加130万吨,主要由于印度尼西亚和欧盟增加玉米进口量,中国增加大麦进口量。澳大利亚大麦饲用量也在增加,主要由于干燥天气减少高粱供应量。澳大利亚高粱出口量也下调。墨西哥高粱进口量下调,主要由于中国需求强劲,导致美湾地区高粱价格高于玉米价格,限制墨西哥进口机会。澳大利亚上调大麦出口量。欧盟玉米出口量下调,但远被美国玉米出口量增加抵消。
    预计13/14年全球粗粮期末库存小幅上调,中国和印度尼西亚玉米库存上调,欧盟大麦库存下调,美国玉米和燕麦库存下调。
    稻米:本月预估的13/14年美国供需平衡表中主要是贸易量和期末库存的变化。13/14年所有稻米进口预估上调100万英担至2200万英担,基于美国统计署1月进口速度预估。稻米出口量持平于1亿英担。预计稻米期末库存2830万英担,较上月上调100万英担。
    全球13/14年稻米供应量大幅提升主要由于印度尼西亚供应量/使用量的变化,缅甸、中国和印度产量增加。全球13/14年期初库存预计1.11亿吨,较上月上调410万吨,增加的国家主要包括缅甸、印度尼西亚和印度。印度尼西亚主要由于政府公布的人口下降,相应每年消费量也下降,库存增加。缅甸稻米产量预计上调。13/14年稻米增产100万吨,总产量至1200万吨,创历史纪录,主要由于收割面积增加。根据中国政府最新官方数据显示,中国13/14年稻米产量上调80万吨,总产量达1.423亿吨。根据新德里印度农业部报告,印度稻米产量上调200万吨至1.05亿吨,接近历史纪录。另外印度12/13年稻米产量上调80万吨,至1.052亿吨。印度尼西亚产量下调30万吨至3740万吨,主要由于收割面积减少。斯里兰卡13/14年稻米产量下调30万吨至275万吨。
    全球13/14年稻米消费量预计上调70万吨至4.74亿吨,主要由于缅甸和印度消费量上涨,抵消印尼和斯里兰卡消费量下降。全球13/14年稻米贸易量小幅上调主要由于缅甸。全球13/14年期末库存量预计1.117亿吨,较上月上调670万吨,较12/13年修订后上调70万吨。库存增加主要由于缅甸、中国、印度和印度尼西亚的修订。
    油籽:美国13/14年度大豆供需数据调整包括,进出口上调,压榨量和期末库存下调。大豆出口上调2000万蒲式耳达创纪录水平15.3亿蒲式耳,反映出自二月以来持续强劲的出口销售出口装船进度。大豆压榨量下调1000万蒲式耳至16.9亿,反映了该市场年度第一季度低于预期的国内豆粕使用情况。豆油库存下调,因产量下调并且出口增加。豆油另一方面的调整包括生物柴油的用量下降抵消了食用、饲用和其他工业用途的增长。
    预测本月大豆和豆类产品价格走高,美国13/14年度大豆季度平均价格范围为每蒲式耳12.20至13.7美元,上下限各上调25美分。预测豆油价格为每磅36至39美分,中间值上调1.5美分。预测豆粕价格为每短吨450至490美元,中间值上调25美元。
    全球13/14年度油籽产量预计为5.043亿吨,较上月预测下降170万吨,大豆和用于压榨的干椰子肉产品下降仅部分被油菜籽、葵花籽和花生增长抵消。除美国以外国家产量预计为4.07亿吨,占全球油籽产量下调的全部。巴西大豆产量下调150万吨至8850万吨,反映了南部地区在作物开花和灌浆期炎热干燥天气的影响。巴拉圭大豆产量也下调,因炎热干旱气候时间延长。根据政府统计数据显示,中国油菜籽产量预测为1440万吨,上涨20万吨,主要是因为播种面积增加,单产提高。其他的变化包括,澳大利亚油菜籽产量上调,中国、乌干达、坦桑尼亚花生产量上调。
    全球油籽2013/14年度供应量、出口、期末库存预测下降,而压榨量预测增加。欧盟各国、巴拉圭、赞比亚大豆压榨量增加。中国油菜籽和花生压榨量也分别上调。美国、巴西和巴拉圭大豆库存下调仅部分被中国油菜籽库存增加抵消。全球油籽库存预测在8400万吨,下降190万吨。
    白糖:预测美国13/14年度白糖供应量较上月下降7000短吨,产量下降大于期初库存增加。预测白糖用量增加13.5万短吨。美国内食用量高于预期。精糖出口预期增加,目前2013/14年度增加的出口装船量,得益于再出口项目支持。期末库存净减少14.2万短吨,使得库存消费比下降为13.6%,对比二月的14.9%。
    棉花:预测美国13/14年度棉花出口量略增加,期末库存量较上月略下降。产量和国内加工用量维持不变。近几周出口销售和装船需求强劲,出口量增加至1070万包。期末库存预测下调280万包,库存消费比为 20%。预测农场平均价格为每磅75至78美分,下限上调1美分,中间值为76.5美分。
    本月预测2013/14年度棉花供需调整包括,消费量略下降、期末库存增加。全球棉花产量几乎未变。中国和巴基斯坦棉花产量下降部分被印度、孟加拉国、越南和其他国家棉花产量增加抵消。中国棉花消费量下调50万包,因国储集中供应以及棉纱进口持续增加。巴基斯坦棉花消费量也下调50万包,进口疲软反映了需求下降。全球棉花期末库存量预测在9680万包。