2023/08/31 热点评论：8月PMI点评
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8月31日周四，国家统计局公布数据显示，8月份，中国制造业PMI较上月上升0.4至49.7，制造业景气水平进一步改善；非制造业PMI较上月下降0.5至51.0，为连续第五个月下降，但仍高于临界点；综合PMI为51.3，较上月上升0.2，继续保持在扩张区间。
8月份制造业PMI连续三个月回升，超过市场预期，在调查的21个行业中，有12个行业PMI环比上升，制造业景气水平进一步改善。虽然制造业景气水平进一步提升，但是制造业PMI还是在荣枯线以下。目前国内经济还是在去库存的尾声阶段，政府已经意识到了经济和金融层面的风险问题，不断出台相关政策，力度也在不断加大，预计下个月PMI或将继续好转，宏观经济数据有望在四季度触底回升。
图1：PMI分项表现
制造业生产指数和新订单指数分别为51.9%和50.2%，比上月上升1.7%和0.7%，均创了近半年以来的新高，特别是新订单指数4月份以来首次升至扩张区间，制造业生产活动加快，市场需求有所改善。从行业看，农副食品加工、化学原料及化学制品、汽车等行业生产指数和新订单指数高于53.0%，产需两端较为活跃。随着近期部分大宗商品价格上涨，以及企业采购活动加快，制造业市场价格总体水平有所回升，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数比上月上升4.1%和3.4%，分别为56.5%和52.0%，其中出厂价格指数重返扩张区间。从行业看，农副食品加工、石油煤炭及其他能源等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数处于60.0%以上高位，环比上升超过7.0%。本月大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.5%，连续三个月位于扩张区间，大型企业景气水平稳中有升。中、小型企业PMI分别为49.6%和47.7%，比上月上升0.6%和0.3%，中小型企业景气水平继续改善，但是还在荣枯线以下。从产需看，大、中型企业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，产需两端同步增长；小型企业两个指数虽低于50%，但回升较为明显。
生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升0.5%，连续两个月在较高景气区间，表明随着近期一系列宏观调控政策措施出台，企业对经济发展信心进一步增强。从行业看，除纺织业外，其他行业生产经营活动预期指数均位于景气区间，尤其是农副食品加工、汽车等行业位于60.0%以上高位景气区间。
7月份服务业商务活动指数为50.5%，比上月下降1.0%，仍高于临界点，服务业继续保持扩张。从行业看，本月暑期消费对服务业增长的拉动作用依然较为明显，铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、生态保护及公共设施管理、文化体育娱乐等行业商务活动指数连续两个月位于55.0%以上，处于较高景气区间，业务总量继续较快增长。从市场预期看，业务活动预期指数为57.8%，继续保持在较高景气区间，多数服务业企业对未来行业发展较为乐观，其中零售、邮政、电信广播电视服务、货币金融服务等行业业务活动预期指数位于60.0%以上高位景气区间，服务业企业对近期市场发展信心较强。
8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为50.8%、49.6%和47.7%，比上月上升0.5、0.6和0.3个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。表1 中国制造业PMI及构成指数（经季节调整）
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从分类指数看，生产指数为51.9%，比上月上升1.7个百分点，表明制造业生产扩张力度有所增强。新订单指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业市场需求有所改善。原材料库存指数为48.4%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄。从业人员指数为48.0%，比上月略降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度基本稳定。供应商配送时间指数为51.6%，比上月上升1.1个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。表2 中国制造业PMI其他相关指标情况（经季节调整）
蒋硕朋
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